ウィークリーマーケット
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ＮＹＭＥＸ市況推移
- 期近先物市況（４月８日～４月12日）
８ ９日 10日 11日 12日 ＷＴＩ(㌦/bl） 86.43 85.23 86.21 85.02 85.66 天然ガス(㌦/mmbtu) 1.843 1.872 1.885 1.764 1.770 改質ガソリン (㌣/gl） 274.86 275.56 278.16 277.41 280.29 ＮＹ暖房油(㌣/gl） 272.87 267.70 270.76 265.98 268.51
- ８日ＷＴＩは７営業日ぶり反落、期近５月限、終値は前日比0.48㌦下落の86.43㌦。イスラエル軍の一部がガザ地区から撤収、中東情勢緊迫化の懸念は高いものの地政学リスクのプレミアムが低下した。一方、先物市場では、相体力指数（ＲＳＩ）が買われ過ぎを示し、アルゴリズム取引のロングポジションも最大限に膨らんでいた。
- ９日ＷＴＩは続落、期近５月限、終値は前日比1.20㌦下落の85.23㌦。ガザ地区停戦交渉の進展やイランのホルムズ海峡封鎖に否定的な報道によりリスクプレミアムが低下したが、ハマスがイスラエルの停戦案を拒否、ネタニヤフ首相もラファ侵攻の日程決定と明言し、停戦交渉は難航必至、アジア市場で原油市況は反発した。一方、先物市場では、相体力指数（ＲＳＩ）が買われ過ぎを示し、利益確定の売りが膨らんだ。
- 10日ＷＴＩは3営業日ぶり反発、期近５月限、終値は前日比0.98㌦上昇の86.21㌦。ガザ地区停戦交渉が不透明感を増す中、イラン及び支援組織による対イスラエル報復措置（大規模なミサイル・ドローン攻撃を想定）を警戒、中東地政学リスクが意識された。一方、米ＣＰＩ（消費者物価指数）は予想を上回る伸びとなり、金利下げ観測が後退しドル高が進行、原油相場には逆風となった。更にＥＩＡ週間統計で米原油在庫が予想を上回る増加となり、原油市況の上げを抑制する形となった。
- 11日ＷＴＩは反落、期近５月限、終値は前日比1.19㌦下落の85.02㌦。前日発表のＥＩＡ週間統計で米原油在庫が3週連続の大幅増となたことを嫌気、利下げ観測が後退したことも売り材料となった。一方、イラン及び親イラン武装組織による対イスラエル報復攻撃を警戒、中東地政学リスクが市況を底上げしている。米３月ＰＰＩ（生産者物価指数）は予想下回り、企業好決算見通しから株価は反発した。
- 12日ＷＴＩは反発、期近５月限、終値は前日比0.64㌦上昇の85.66㌦。シリアのイラン大使館がイスラエルの空爆を受けたことにイランは報復を宣言、大規模なミサイル、ドローン攻撃が行われるとみられ、イスラエル、米国は迎撃態勢を整えている。イラン及び親イラン武装組織による対イスラエル報復攻撃、更にイスラエルの反撃など報復の連鎖が懸念され、中東地政学リスクが市況を底上げしている。
- ベーカーヒューズ社が12日発表した米リグ稼働数は、617基（石油・ガス計）、前週比3基減、前年同期比134基減。石油リグ506基（前週比2基減、前年同期比84基減＝85.8％）、２週ぶりの減少で前年同期比稼働数では48週連続で前年を割り込んだ。ガスリグ109基、前週比１基減、前年同期比49基減、49週連続で前年を下回った。
- ＣＦＴＣが12日に発表したＷＴＩ大口投機買い越し残高は４月９時点で297,137枚（前週比－3,760枚）、４週ぶりの減少、ピーク（2018年2月上旬739千枚）の40.2％の水準。買い建玉403,797枚（同＋11,469枚）、売り建玉106,660枚（＋15,229枚）、買い建玉は４週連続の増加、売り建玉は２週ぶりの増加。総取組高は1,758千枚、前週比４千枚増加、ヘッジ玉は、買い建玉が３週連続の増加、売り建玉は２週ぶりの増加となった。
- 15日ＷＴＩは小反落、期近５月限、終値は前日比0.25㌦下落の85.41㌦。イランの対イスラエル報復が抑制的であったことから地政学プレミアムが縮小したが、イスラエルの報復宣言を受け、買い戻された。米小売売上高が予想を上回る伸びとなり、利下げ観測が後退し、国債利回りが上昇、有事のドル買いもあり、ドル高が進展した。原油市場にとってドル高は逆風となるが、注目はイスラエルの対イラン報復措置に集まっており、中東紛争拡大への警戒が緩むことはなく、地政学プレミアムの高値が続くとみられている。
- 16日ＷＴＩは小幅続落、期近５月限、終値は前日比0.05㌦下落の85.36㌦。イスラエルの対イラン報復宣言を受け、アジアの原油市況は上昇したが、欧米、アラブ諸国がイスラエルに自制するよう働きかけており、狭いレンジでの値動きとなった。パウエルＦＲＢ議長が利下げを急がないと述べ、利下げ観測が後退、ドル高が進行しドル建て原油は割高感。イスラエルの対イラン報復が原油生産設備に及ばない限り影響は限定的と見る向きもあるが、中東情勢の緊張緩和が無ければ、7～10㌦の地政学プレミアムが続くとみられている。
- 17日ＷＴＩは3営業日続落、期近５月限、終値は前日比2.67㌦急落の82.69㌦、先月27日以来安値。イスラエルの対イラン報復措置が懸念されるなか、サウジ，ＵＡＥが自制するよう共同声明を発表するなど緊張緩和に向けた外交努力が続いている。米国利下げ観測が後退、中国経済指標が振るわず、需要面での懸念の兆し。ＥＩＡの週間統計で米原油在庫は4週連続の増加で、昨年6月以来の高水準となったことを嫌気、アルゴリズム取引で下値支持線の84㌦を割り込み、テクニカル売りが加速した。
- 18日ＷＴＩは４営業日続落、期近５月限、終値は前日比0.59㌦下落の82.10㌦、先月27日以来安値。イスラエルの対イラン報復措置に注目が集まるなか、米利下げ観測が後退し、国債利回りが上昇、ドル高となり、ドル建て原油の割高感が強まった。米国は対べネズエラ制裁を復活、イランに対しても英，ＥＵと追加制裁を表明し、一方、イランはイスラエルに対し核施設への攻撃を牽制する声明を出し、中東情勢の緊張緩和には程遠く、当面、地政学リスクプレミアム（5～10㌦）の縮小は期待できない。*その他の市況 [#c94ff7a8]
８ ９日 10日 11日 12日 ＴＯＣＯＭ（㌦/ｂ） 88.09 88.89 87.99 89.09 89.08 ブレント（㌦/ｂ） 90.38 89.42 90.48 89.74 90.45 オマーン（㌦/ｂ） 90.09 90.64 89.53 90.80 90.35 ＯＰＥＣ：ＢＰ（㌦/ｂ） 90.29 90.57 90.39 90.62 90.77 ナフサ （㌦/㌧） 705 711 706 716 708 Ｃ重油（㌦/㌧） 504.56 506.87 ー 505.53 506.90 ＴＴＳ（円/㌦） 152.80 152.98 152.82 154.01 154.09
ＥＩＡ週間統計（４月10日発表）
- 米国需給概況（４月５日現在：単位1,000バレル）
~ 24.3.8 24.3.15 24.3.22 24.3.29 24.4.5 増減 原油生産量 13,100 13,100 13,100 13,100 13,100 ±0 原油処理量 15,923 16,102 16,268 16,249 16,193 －56 製油所稼働率％ 86.8 87.8 88.7 88.6 88.3 －0.3 原油在庫（ExclLS） 446,994 445,042 448,207 451,417 457,258 ＋5,841 ガソリン在庫 234,083 230,773 232,072 227,816 228,531 ＋715 留出油在庫 117,898 118,522 117,337 116,069 117,728 ＋1,659 プロパン在庫 51,855 52,207 52,164 51,810 51,705 －105 クッシング在庫 31,451 31,443 33,540 33,163 32,993 －170 原油輸入量 5,491 6,278 6,702 6,618 6,434 －184 ガソリン輸入量 634 496 522 488 730 ＋242 原油輸出量 3,147 4,881 4,181 4,022 2,708 －1,314 ガソリン輸出量 999 1,033 786 863 978 ＋115 留出油輸出量 1,231 985 1,120 1,396 1,580 ＋184 プロパン輸出量 1,364 1,794 2,028 1,419 1,491 ＋72 ガソリン需要量 9,044 8,809 8,715 9,236 8,612 －624 留出油需要量 3,375 3,786 4,028 3,495 2,985 －510 プロパン需要量 1,236 909 754 1,429 1,305 －124 燃料油総需要量 20,803 19,742 19,531 21,292 19,236 －2,056 - 原油生産量、輸入量、輸出量、製品供給量は一日あたり。
- プロパン在庫は非燃料プロピレンを含む。
- 米国石油在庫を対前年同期比でみると、原油97.2％（戦略石油備蓄原油は98.5％：1984年以来低水準）、ガソリン102.8％、留出油104.7％。全米原油在庫は３週連続の増加、在庫水準は5年平均レンジ中央。オクラホマ・クッシングの在庫は２週連続の減少となった。米国内原油生産量は横ばいの1,310万b/d、高水準を維持。石油リグ稼働数は前週比２基増の508基、47週連続で前年を下回った。製油所稼働率は低下、輸入は減少したが、輸出が大幅減で在庫は増加した。ガソリン在庫は2週ぶりの増加、ここ11週で9週の減少。輸出入ともに増加、需要が大幅に減少し、２週ぶりの900万b/d割れ。供給が低水準、在庫水準は5年平均下位。留出油在庫は３週ぶりの増加。輸出が高水準も需要が大幅減少300万b/d割れ。供給は低水準で、在庫水準は5年平均レンジ下方。プロパン在庫は、３週連続の減少。需要、輸出ともに堅調、供給は減少し在庫水準は前年同期比92.0％、12週連続の前年割れとなったが、５年平均レンジ内中央に収まっている。ガソリンの需要（供給量）は前週比624千バレル減の日量861万バレル、直近4週間の供給量は884万バレル／日で前年同期比2.7％の減少、２週連続の前年割れ。留出油は357万バレル／日で前年比8.9％の減少。ジェット燃料は同3.5％の増加。燃料油総需要量は２週ぶりの2,000万b/d割れ。石油（原油・製品）のネット輸出入は、760千b/dの輸出、30週連続の輸出。
- ４月５日のモンベルビュープロパンスポット価格：441.8㌦／㌧（前週比＋18.2㌦、
前年同期比＋9.4㌦）
ＬＰガスマーケット
- ＣＰ先物指標（1月3日～1月6日）
ＣＰ先物 2月限 3月限 4月限 Ｐ 580 545 525 Ｂ 590 560 540 - 先週（1月3日～1月6日）のＬＰガス市場は、年明け原油市況が軟化するなか、暖冬により引き合いは弱いものの、インド、東南アジアの堅調な需要と極東の寒波襲来に備えた買いが下支えた。
ＣＰ先物２月限は堅調な需要に支えられ上昇、前週比プロパン15㌦、ブタン5㌦高、３月限はプロパン横這い㌦、ブタン５㌦の反落、４月限はプロパン横這い、ブタンも横這い強含み。
極東ＣＦＲ市況は週初めに上昇したが、原油市況下落で週末には軟化。インド、東南アジア向けの需要が堅調、2月着玉には日本、中国から引き合いがあり、相場を下支え。1月極東着プロパンは前週比5㌦下げの620～605㌦、ブタンは同5㌦下げの640～625㌦どころ。
ＮＷＥ（北西ヨーロッパ）ＣＩＦは、原油市況の軟化と温暖な気候で暖房需要が盛り上がらず。前週比プロパン25㌦下げの520㌦、ブタンは30㌦下げの540㌦どころ。
米国市場をみると、輸出、需要ともに堅調。プロパン在庫は４週連続の減少も在庫水準は前年同期比126％、５年平均のレンジの上方。米モントベルビュースポット価格（ＦＯＢ）は、前週比プロパン5㌦下げの385㌦、ブタンは同20㌦下げの455㌦どころ。 - フレート市況は、滞船の緩和で船舶需給は供給過剰感で軟化、週初の92㌦台から77㌦台後半まで下げている。
- ナフサは原油市況に連動軟調、655～635㌦で推移。
- バンカーオイルは、原油市況に追随軟化、ＩＦＯ380は408～377㌦、ＬＳＭＧＯは920～856㌦で推移。
- 1月ＬＰガスＦＯＢ公示価格
1月ＦＯＢ サウジＣＰ ＡＮＳＩ ソナトラック Ｐ 590 516 560 Ｂ 605 534 580 - 単位：㌦／㌧
